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期权市场发展历程
期权是指一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间
以固定价格购进或售出一种资产的权利
2015
50ETF期权
2015年2月9日上交所正式上线,日交易量六百亿左右

2017
白糖、豆粕期权
国内第一批商品期权(美式商品期权)

2018
铜期权
2018年9月21日上线(欧式商品期权)

2019
商品期权
2019年1月,上线橡胶、玉米、棉花期权;2019年12月,铁矿石、PTA、甲醇黄金期权上线

300ETF股指期权
2019年12月23日,中金所沪深300股指期权以及沪深交易所300ETF期权上线
2020
商品期权
菜粕、天然气、动力煤、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、液化石油气、铝、锌等期权上线

2021
商品期权
2021年6月,首个国际化期权—棕榈油期权,首批对外开放的期权—原油期权分别上市

子策略逻辑与收益来源
  • 波动率曲面交易
  • 单品种交易策略
  • 多品种交易策略
  • 单月份策略
  • 多月份策略
  • 期权跨品种交易
  • 波动率择时策略
  • 正常行情
    (平值为卖方持仓,买方虚值)
  • 波动率变动(Vega)
  • 时间价值
  • 大幅变动
    (买方持仓变为平值)
  • 波动率变动(Vega)
  • 行情变动
  • Gamma
  • Delta
  • 波动率偏度
  • 波动率差变动
  • Vega
  • 波动率曲面
  • 波动率差变动
  • Vega
  • 跨期波动率变动
  • Vega
  • 跨期价格变动
  • 价格差
  • 波动率差
  • Vega
  • 价格变动
  • 价格差
庄贤投资
  • 波动率曲面交易
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 单品种交易策略
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 多品种交易策略
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 单月份策略
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 多月份策略
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 期权跨品种交易
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 波动率择时策略
    针对波动率本身变化,例如波动率上涨时买入波动率,波动率下跌时卖出波动率,赚取波动率变化利润
  • 正常行情
    (平值为卖方持仓,买方虚值)
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 波动率变动(Vega)
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 时间价值
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 大幅变动
    (买方持仓变为平值)
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 波动率变动(Vega)
    利用同标的不同品种间的波动率差异变化进行交易。
  • 行情变动
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • Gamma
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • Delta
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 波动率偏度
    针对Skew与平值之间的波动率差,进行期权价差交易,赚取波动率偏度变化的利润。
  • 波动率差变动
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • Vega
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 波动率曲面
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 波动率差变动
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • Vega
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 跨期波动率变动
    针对近远月波动率变化,卖出(买入)近月波动率,买入(卖出)远月波动率。赚取跨月波动率变化的利润
  • Vega
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 跨期价格变动
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 价格差
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 波动率差
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • Vega
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复
  • 价格变动
    利用同标的不同品种间的价格关系变化进行交易。
  • 价格差
    针对波动率曲面,卖出波动率高估合约,买入波动率低估合约,等待波动率曲面修复