9月股票策略总结: 

市场大幅下跌，为年内第三跌幅，医药、建筑建材、银行、商贸板块创年内新低，TMT、消费等板块接近年内新低，赛道股延续8月份继续大幅回调，仍然只有煤炭一个板块月线收红。

在美元指数继续上涨，人民币贬值的压力下，市场走向了躺平和避险两种路径，9月日均交易额创年内新低，另一方面高股息长久期的资产得到了一定增持。目前看，疫情、地产、民企信心是国内宏观的三个重要影响因素，需要密切关注拐点的出现，在此之前，不宜盲目乐观。海外情况也是难言乐观，美元继续加息、俄乌冲突、主要经济体走向衰退，都在进一步加大宏观向下的力度，但我们认为这些因素，对国内的影响是两面的，危和机并存，关键是以我为主、做好自己的事。8月我们在疫情反弹的情况下，同步降低了仓位，减少了泡沫化估值的成长股配置，9月份，我们继续去伪存真，减少了高估值股票，保留了高股息和低估值成长股。展望10月份，我们将密切关注三大影响因素的拐点，同时加大投研力度，耐心寻找有一定独立性的低估值成长股。

FOF策略22年9月总结：

A股方面：9月份，市场大幅下跌，为年内第三跌幅，医药、建筑建材、银行、商贸板块创年内新低，TMT、消费等板块接近年内新低，赛道股延续8月份继续大幅回调，仍然只有煤炭一个板块月线收红。在美元指数继续上涨，人民币贬值的压力下，市场走向了躺平和避险两种路径，9月日均交易额创年内新低，另一方面高股息长久期的资产得到了一定增持。目前看，疫情、地产、民企信心是国内宏观的三个重要影响因素，需要密切关注拐点的出现，在此之前，不宜盲目乐观。海外情况也是难言乐观，美元继续加息、俄乌冲突、主要经济体走向衰退，都在进一步加大宏观向下的力度，但我们认为这些因素，对国内的影响是两面的，危和机并存。展望10月份，我们将密切关注三大影响因素的拐点，基本维持目前对于A股权益类资产的持仓，不会再轻易卖出，但加仓时机需要等待。

CTA方面： 在全球美元暴涨，经济复苏前景扑朔迷离，且俄乌战争走势向持久拉锯战方向演化，各主要大宗商品价格很难表现出持续性走势。未来4季度，在上述几类宏观因素相互作用之下，大概率商品价格将持续震荡。据此，策略仍然会谨慎配置中长周期的CTA策略，更多会对中短周期或者日内交易见长的策略给予更多关注。

债券方面： 继续维持谨慎观点。在房地产陆续出台维稳政策，但却始终没有全面放开限购这样力度的刺激举措之下，整个房地产市场的风险难言完全释放；另外地方城投债券部分区域的变相展期和违约现象已经出现。尽管在整个2022年，因为经济下行，权益资产表现不佳，使得市场资金对于债券类资产的青睐有很大提升，但站在当下时点，我们继续选择谨慎观点对待后市。

量化对冲/套利方面：作为主要3类资产以外的补充防守型资产，保持相对稳定的配置权重；继续挖掘新的套利方式和新的策略团队，为规模容量做储备。

9月期权策略总结： 市场整体曲面小盘指数期权相较于50/300期权，看跌氛围更加浓厚，从整个十月行情来说，50/300相较于中小盘的相对收益也比较明显。和波动率曲面反应比较一致。节前股指期货贴水大幅收敛，期权方面，calld也有明显上移。说明市场还是存在一部分力量对节后行情偏向乐观。

后续市场展望：

波动率方面，我们觉得这个位置上，受国内疫情反复以及国际行情影响。波动率下行空间相对有限。目前期权品种大幅增加，意味着在行情焦灼的状态，我们拥有了更多的选择机会。且各个指数，相关性较低。同时交易大小盘不同风格的期权。反而有机会获得更好地风险收益比。