A股方面：
2月，市场继续轮动修复各个板块的基础上，以人工智能为主线，带动了计算机、通信、游戏及部分电子的强势上涨，且中小市值板块在绝大多数时间占优，消费和周期基本处于震荡状态。我们之前提到经济信心的恢复有一个过程，我们粗浅的认为是这样，政策拐点引导资金配置，实体中紧平衡行业启动，弱平衡行业通过补库存见到拐点，消费场景彻底修复完毕，升级改造 再投资意愿持续上升。我们之前提到强预期弱现实是双向奔赴的，最终市场会在结构上走向一个新的稳态，即轮动修复的过程中，围绕新的主线，按照兑现度和估值匹配度展开。能够作为主线的，我们目前认为就是各个行业的均值回归和提质升级，当然，提质升级的成长股是我们更看重的，因此，我们在稳健型的有独立逻辑品种（精细化学品），智能化赛道里有兑现度的品种（人工智能，物联网等），制造业中的瓶颈点受益品种（光伏、新能源新材料等），在集中布局，同时紧密关注经济的热度，把握好周期型成长股机会。
商品方面：
全球供需矛盾无方向性改变的大背景下，大宗商品价格走势长期踟蹰徘徊，给依靠长期流畅走势获利的趋势型CTA策略带来非常大的交易损耗，该类策略也因此遭受历史上较长回撤。从现阶段国际供需局势来看，我们坚持之前的观点，适当配置中断周期量化趋势策略和有现货背景支撑的主观策略。通过对细微时间窗口和个别品种的布局，来抓取一定收益。
套利/另类资产方面：
部分策略依靠新股和交易限制进行套利，后期随着注册制的落地，该类套利机会也将发生重大改变。套利本身就是赚取短暂的不合理定价交易的均值回复部分收益，随着市场的日趋有效，老旧传统的套利思维也将面临冲击。我们也需要更加积极地发掘捕捉新的策略机会。
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